Bagaimana Arbitrase Bekerja di Dunia ETF
ar • bi • trage (är b -träzh) n. - Pembelian sekuritas di satu pasar untuk dijual kembali segera di pasar lain untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga.
Dalam kasus ETF , ada peluang arbitrase, tetapi kecuali Anda adalah investor institusional, Anda mungkin tidak akan mendapatkan kesempatan untuk mengambil keuntungan. Namun, penting untuk memahami bagaimana arbitrase membantu menjaga harga ETF sejalan dengan indeks korelasinya dan ekuitas dalam dana tersebut.
Aset ETF dan indeks terkait adalah indikator kinerja ETF dan harus bergerak bersama-sama. Jika tidak, ada kekacauan.
Sebuah contoh
Sebagai contoh sederhana, mari kita gunakan ETF yang terdiri dari empat ekuitas. Setiap ekuitas diperdagangkan pada $ 25 dan perdagangan ETF yang sebenarnya pada $ 100. ETF melacak indeks yang terdiri dari ekuitas yang sama, tetapi dua saham dari setiap saham berada dalam indeks. Oleh karena itu, indeks diperdagangkan pada $ 200. Segalanya seimbang dan sejauh ini sangat bagus.
Jadi jika ekuitas yang mendasarinya naik, maka seharusnya ETF dan indeks n korelasi langsung. Dan sebaliknya jika ekuitas turun. Tapi apa yang terjadi ketika ekuitas bergerak lebih cepat daripada ETF dan Indeks?
Katakanlah ekuitas turun $ 5 masing-masing dan sekarang diperdagangkan $ 20. Oleh karena itu, indeks harus diperdagangkan pada $ 160 dan ETF harus diperdagangkan pada $ 80, kan? Namun, mungkin ada kasus di mana ETF atau indeks tertinggal dan mungkin dapat diperdagangkan pada $ 81 atau $ 161.
Tidak semuanya bergerak serempak. Uh oh.
Peran Arbitrager
Saat itulah para arbitrer masuk. Sebelum Anda dapat berkedip, mereka menjual indeks dan ETF yang terlalu mahal dan membeli ekuitas yang mendasari untuk menangkap dolar ekstra-bebas risiko. Akhirnya (dan lebih cepat), perdagangan arbitrase mendorong ekuitas, indeks, dan ETF kembali sejalan sehingga ketiga investasi sekali lagi seimbang.
Dan peluang arbitrase hilang (dan berumur pendek)
Meskipun ini adalah contoh ekstrem, statistik menunjukkan bahwa sebagian besar situasi arbitrase lebih dekat dengan sen daripada dolar, volume perdagangan membuatnya bernilai saat arbitrer. Tetapi yang lebih penting, perdagangan arbitrase memainkan peran penting dalam dunia ETF. Mereka menjaga investasi Anda dengan benar dengan harga… setidaknya sesuai dengan pasar.
Jadi begitulah cara kerja arbitrase, tetapi seperti yang saya sebutkan di atas, kecuali Anda adalah trader institusional (atau benar-benar pada permainan Anda), sebagian besar contoh langka ini akan hilang terlalu cepat bagi Anda untuk bermodalkan. Dan mereka adalah sen dolar, jadi Anda harus melakukannya dalam skala besar. Tetapi konsep ini penting untuk dipahami.
Kata-kata Perhatian
Dan sementara ETF mungkin menarik, pastikan untuk melakukan penelitian menyeluruh sebelum melakukan perdagangan. Periksa sejarah ETF, pahami risikonya, amati dana dalam tindakan dan lihat bagaimana reaksinya terhadap kondisi pasar yang berbeda. Juga, lihatlah apa yang ada dalam dana karena banyak ETF dapat mengandung derivatif seperti futures dan opsi. Dan jika Anda memiliki pertanyaan atau kekhawatiran, pastikan untuk berkonsultasi dengan profesional keuangan, seperti broker atau penasihat.
Namun, setelah Anda merasa nyaman dengan ETF, maka itu hanya masalah memanggil broker Anda (kecuali Anda berdagang online).
Dan setelah Anda membuat pilihan Anda, maka semoga sukses dengan semua perdagangan Anda.