Apa yang Harus Diperhatikan dan Apa yang Harus Dihindari
Apel ke Apel: Bandingkan Dana dengan Tolok Ukur yang Sesuai
Informasi pertama yang dianalisis dengan kinerja reksa dana adalah pengembalian dana dibandingkan dengan patokan yang sesuai.
Misalnya, jika Anda melihat pernyataan 401 (k) Anda dan perhatikan bahwa salah satu dana Anda memiliki penurunan nilai yang besar tetapi yang lain telah berkinerja baik dalam jangka waktu tertentu, ini bukan indikasi bahwa dana yang menurun harus dihapus dari portofolio Anda. Lihatlah jenis dan kategori reksadana terlebih dahulu untuk memahami apakah dana lain dalam kategori memiliki kinerja yang serupa.
Anda juga dapat menggunakan indeks untuk patokan. Misalnya, jika dana tersebut merupakan dana saham berkapitalisasi besar, patokan yang baik adalah S & P 500 . Jika S & P 500 turun 10% selama periode yang Anda analisis tetapi dana Anda menurun 8%, Anda mungkin tidak memiliki alasan untuk khawatir atas kinerja dana Anda.
Tahu Kapan Kinerja Baik Bisa Buruk
Jika Anda berinvestasi dalam reksa dana, terutama dana saham, besar kemungkinan Anda berencana untuk memegangnya setidaknya selama tiga tahun atau lebih. Dengan asumsi ini, jarang ada kebutuhan untuk melihat periode waktu kurang dari tiga tahun.
Namun, ini bukan untuk mengatakan bahwa pengembalian jangka pendek, katakanlah 1 tahun, tidak relevan. Bahkan pengembalian 1 tahun untuk reksa dana yang sangat tinggi dibandingkan dengan dana lain dalam kategori dapat menjadi sinyal peringatan.
Ya, kinerja yang kuat bisa menjadi indikator negatif . Ada beberapa alasan untuk ini: Salah satu alasannya adalah bahwa tahun yang terisolasi dari pengembalian yang luar biasa tinggi adalah abnormal.
Investasi adalah maraton, bukan lomba; itu seharusnya membosankan, tidak mengasyikkan. Kinerja yang kuat tidak berkelanjutan. Alasan lain untuk tetap malu dari kinerja jangka pendek yang tinggi adalah bahwa ini menarik lebih banyak aset ke dana. Jumlah uang yang lebih kecil lebih mudah dikelola daripada jumlah yang lebih besar. Bayangkan sebuah perahu kecil yang dapat dengan mudah menavigasi perairan pasar yang bergeser. Semakin banyak investor berarti lebih banyak uang, yang membuat kapal yang lebih besar untuk bernavigasi. Dana yang memiliki tahun yang hebat bukanlah dana yang sama seperti dulu dan tidak diharapkan untuk melakukan hal yang sama di masa depan. Bahkan, peningkatan aset yang besar dapat sangat merusak prospek dana untuk kinerja masa depan. Inilah sebabnya mengapa fund manager yang baik menutup dana untuk investor masa depan; mereka tidak dapat menavigasi pasar dengan mudah dengan terlalu banyak uang untuk dikelola.
Memahami dan Mempertimbangkan Siklus Pasar dan Ekonomi
Bicara dengan 10 penasihat investasi dan Anda mungkin akan mendapatkan 10 jawaban berbeda tentang periode waktu mana yang paling penting untuk dianalisis untuk menentukan dana mana yang terbaik dari perspektif kinerja. Sebagian besar akan memperingatkan bahwa kinerja jangka pendek (1 tahun atau kurang) tidak akan memberi tahu Anda banyak tentang bagaimana dana akan tampil di masa depan. Bahkan, bahkan manajer reksa dana terbaik diharapkan memiliki setidaknya satu tahun yang buruk dari tiga.
Dana yang dikelola secara aktif mengharuskan manajer mengambil risiko yang sudah diperhitungkan untuk mengungguli tolok ukur mereka. Oleh karena itu, satu tahun kinerja yang buruk mungkin hanya menunjukkan bahwa stok atau seleksi obligasi manajer belum memiliki waktu untuk mencapai hasil yang diharapkan.
Fokus pada Periode 5 dan 10-tahun untuk Kinerja Reksa Dana
Sama seperti beberapa manajer investasi yang pasti memiliki tahun yang buruk dari waktu ke waktu, para manajer dana juga terikat untuk melakukan yang lebih baik di lingkungan ekonomi tertentu, dan karenanya memperpanjang kerangka waktu hingga tiga tahun, lebih baik daripada yang lain. Sebagai contoh, mungkin manajer investasi memiliki filosofi investasi konservatif yang solid yang mengarah ke kinerja relatif lebih tinggi selama kondisi ekonomi yang buruk tetapi kinerja relatif lebih rendah dalam kondisi ekonomi yang baik. Kinerja dana bisa terlihat kuat atau lemah sekarang tetapi apa yang mungkin terjadi selama 2 atau 3 tahun ke depan?
Mempertimbangkan fakta bahwa gaya manajemen dana datang dan tidak disukai dan fakta bahwa kondisi pasar terus berubah, adalah bijaksana untuk menilai keterampilan manajer investasi, dan karenanya kinerja reksadana tertentu, dengan melihat periode waktu yang berbeda-beda. lingkungan ekonomi. Misalnya, sebagian besar siklus ekonomi (siklus penuh yang terdiri dari periode resesi dan pertumbuhan) adalah 5 hingga 7 tahun dalam durasi waktu. Misalnya, selama periode paling lama 5 tahun, setidaknya ada 1 atau 2 tahun di mana ekonomi lemah atau dalam resesi dan pasar saham merespons secara negatif. Dan selama periode 5 tahun yang sama ada kemungkinan setidaknya 2 atau 3 tahun di mana ekonomi dan pasar positif. Jika Anda menganalisis reksadana dan peringkat pengembalian 5 tahun lebih tinggi daripada sebagian besar dana dalam kategorinya, Anda memiliki dana yang perlu ditelusuri lebih lanjut.
Gunakan Bobot untuk Mengukur Kinerja Dana
Periode waktu yang umum untuk kinerja reksadana tersedia untuk investor termasuk pengembalian 1 tahun, 3 tahun, 5 tahun dan 10 tahun. Jika Anda memberikan bobot yang lebih berat (lebih ditekankan) ke periode kinerja yang paling relevan dan bobot yang lebih rendah (lebih sedikit penekanan) ke periode kinerja yang kurang relevan, panduan reksa dana rendah hati Anda menyarankan pembobotan 5 tahun terberat, diikuti oleh 10 tahun , lalu 3 tahun dan 1 tahun terakhir. Misalnya, Anda dapat membuat sistem evaluasi Anda sendiri berdasarkan bobot persentase. Katakanlah Anda memberikan bobot 40% ke periode 5 tahun, berat 30% ke periode 10 tahun, berat 20% ke periode 3 tahun dan berat 10% ke periode 1 tahun. Anda kemudian dapat mengalikan bobot persentase dengan setiap pengembalian yang sesuai untuk periode waktu tertentu dan rata-rata total. Anda kemudian dapat membandingkan dana satu sama lain. Cara sederhana untuk melakukan ini adalah dengan menggunakan salah satu situs penelitian reksa dana terbaik dan melakukan pencarian Anda berdasarkan pengembalian 5 tahun, kemudian melihat kembali lainnya setelah Anda menemukan beberapa dengan potensi yang baik. Metode pembobotan dan / atau pencarian ini memastikan bahwa Anda akan memilih dana terbaik berdasarkan kinerja yang memberikan petunjuk kuat tentang kinerja masa depan.
Jangan Lupakan Tentang Kepemilikan Manajer
Masa jabatan manajer harus dianalisis bersamaan dengan kinerja dana. Perlu diingat bahwa pengembalian 5 tahun yang kuat, misalnya, tidak berarti apa-apa jika manajer dana telah berada di pucuk pimpinan hanya selama 1 tahun. Demikian pula, jika hasil tahunan 10 tahun di bawah rata-rata dibandingkan dengan dana lain dalam kategori tetapi kinerja 3 tahun terlihat bagus, Anda dapat mempertimbangkan dana ini jika masa kerja manajer adalah sekitar 3 tahun. Hal ini karena pengelola dana saat ini menerima kredit untuk pengembalian 3 tahun yang kuat tetapi tidak menerima kesalahan sepenuhnya untuk pengembalian 10 tahun yang rendah.
Penafian : Informasi di situs ini disediakan untuk keperluan diskusi saja, dan tidak boleh disalahartikan sebagai nasihat investasi. Dalam situasi apa pun, informasi ini tidak mewakili rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas.