Mencari Di Luar VGK dan IEV untuk Paparan ke Eropa
Dalam artikel ini, kita akan melihat di luar kotak pada lima strategi alternatif yang dapat digunakan oleh investor internasional ketika berinvestasi di Eropa.
Mengapa Berinvestasi dalam Alternatif?
ETF Eropa terbesar menawarkan investor paparan luas ke sejumlah sektor yang berbeda di banyak negara yang berbeda. Jika Anda ingin segera menambahkan 'Eropa' ke portofolio, dana ini mungkin merupakan cara termudah untuk mencapai tujuan tersebut dengan satu perdagangan.
Masalah dengan dana besar ini adalah bahwa mereka ditimbang oleh kapitalisasi pasar . Dengan kata lain, Anda membeli lebih banyak perusahaan terbesar dan lebih sedikit dari perusahaan terkecil. Ini mungkin tampak seperti pendekatan logis sampai perusahaan mulai dinilai terlalu tinggi. Jika Anda berinvestasi murni berdasarkan ukuran, Anda akhirnya akan mendapatkan lebih banyak saham di perusahaan karena dinilai terlalu tinggi - kebalikan dari yang seharusnya Anda lakukan.
Ketika datang ke dana pan-Eropa, investor mendapatkan paparan overweight ke negara-negara terbesar daripada eksposur yang sama ke semua negara .
Vanguard FTSE Europe ETF (VGK), misalnya, memegang 25 persen saham di Britania Raya dibandingkan dengan hanya 5 persen di Spanyol dan 4 persen di Italia. Sebuah krisis yang berdampak pada Inggris khususnya - seperti 'Brexit' - dapat, oleh karena itu, memiliki dampak besar pada portofolio meskipun Inggris hanya sebagian kecil dari Eropa geografis.
Sebagian besar dana Eropa juga menghindari hedging terhadap pergerakan mata uang. Di Eropa, di mana pound, euro , kronas, dan franc semua berubah relatif terhadap dolar AS, dampak mata uang bisa menjadi agak ekstrim. Risiko mata uang ini dapat menjadi sakit kepala bagi investor jika perusahaan-perusahaan Eropa membukukan laba yang kuat tetapi euro atau mata uang lainnya menurun terhadap dolar AS, yang berarti bahwa hasil mutlak dapat dikurangi.
ETF Alternatif untuk Berinvestasi di Eropa
Kabar baiknya adalah bahwa ada banyak ETF Eropa yang menggunakan strategi selain dari pembebanan kapitalisasi pasar. Secara umum, dana ini disebut sebagai dana 'beta pintar' karena mereka menggabungkan strategi manajemen aktif dengan investasi indeks pasif. Investor mungkin ingin mempertimbangkan berbagai dana dan strategi ini sebagai alternatif dari dana kapitalisasi pasar tradisional yang cenderung menarik perhatian paling besar.
1. Hedge Terhadap Risiko Mata Uang
Risiko mata uang dapat memiliki dampak yang signifikan terhadap imbal hasil investasi internasional. Misalnya, saham Eropa dapat menikmati tingkat pertumbuhan 10 persen kesehatan selama kuartal tertentu, tetapi penurunan 5 persen dalam euro versus dolar selama jangka waktu berarti bahwa investor AS hanya akan melihat 5 persen dari keuntungan 10 persen setelah konversi kembali ke dolar.
Banyak ETF baru telah berusaha untuk melindungi risiko ini untuk menawarkan investor paparan murni terhadap kinerja perusahaan.
The Wisdom Tree European Hedged Equity ETF (HEDJ) adalah contoh yang bagus dari ETF mata uang yang dilindungi undang-undang yang menawarkan investor opsi murni-play. Menggunakan derivatif, dana membuat perbedaan dalam kinerja mata uang asing untuk mengimbangi dampak konversi. Kelemahannya adalah bahwa investor dapat kehilangan tingkat konversi yang menguntungkan dan memiliki lebih sedikit diversifikasi secara keseluruhan mengingat kurangnya paparan terhadap mata uang asing.
2. Pertimbangkan Dana Smart-Beta
Dana beta cerdas telah menjadi cara populer untuk menggabungkan strategi investasi aktif dengan metodologi pengindeksan pasif. Karena istilahnya sangat samar, ada ribuan strategi berbeda yang digunakan oleh dana ini. Tetapi ide dasarnya adalah untuk menghasilkan strategi pasif untuk pembobotan saham dalam indeks selain kapitalisasi pasar.
Strategi-strategi ini dapat didorong, didorong secara teknis, atau kombinasi dari keduanya.
The First Trust Europe AlphaDEX ETF (FEP) adalah dana pintar-beta yang berfokus Eropa yang menggunakan apresiasi harga, pertumbuhan pendapatan, nilai buku, arus kas, pengembalian aset, dan beberapa metrik lainnya untuk membobot indeks saham Eropa. Dana tersebut bertujuan untuk mengungguli indeks standar sementara lebih dekat memenuhi tujuan investor ketika datang ke portofolio mereka, seperti menghindari saham overvalued atau membeli saham nilai .
3. Tambahkan Eksposur Cap Kecil
Kebanyakan investor memiliki eksposur berkapitalisasi kecil dalam portofolio domestik mereka, tetapi topi kecil internasional kurang umum. Namun yang mengejutkan, topi kecil internasional memiliki banyak manfaat yang sama dengan mitra domestik mereka, seperti pendapatan dan pendapatan yang tumbuh lebih cepat. Saham topi kecil Eropa juga menawarkan eksposur yang lebih besar kepada konsumen Eropa daripada banyak perusahaan multinasional yang kebetulan berdomisili di Eropa.
The iShares MSCI Eropa Small-Cap ETF (IEUS) adalah contoh yang bagus dari dana cap kecil Eropa yang mungkin ingin dipertimbangkan oleh investor untuk menambah eksposur ke kelas aset. Sementara dana masih tertimbang oleh kapitalisasi pasar (dengan langit-langit) itu menawarkan eksposur yang lebih baik untuk perusahaan yang lebih kecil dari kapitalisasi pasar dengan dana tanpa batas. Dana tersebut juga dapat membantu meningkatkan diversifikasi karena kurang berkorelasi dengan pasar global.
4. Pertimbangkan Dana Dividen-Fokus
Pensiun investor atau investor mencari perusahaan berkualitas tinggi dapat ditarik ke saham deviden . Sementara banyak perusahaan Amerika membayar dividen yang sama setiap kuartal, perusahaan-perusahaan Eropa sering membayar persentase tertentu dari keuntungan mereka dua kali per tahun. Ini berarti bahwa investor dapat melihat jumlah dividen mereka secara otomatis meningkat seiring dengan peningkatan laba perusahaan - meskipun mereka juga dapat menurun jika laba menurun.
The First Trust STOXX Eropa Pilih Dividen ETF (FDD) menawarkan eksposur ke ekuitas Eropa dengan hasil dividen yang tinggi. Sementara dana dapat memegang perusahaan-perusahaan besar-topi, seperti halnya dengan kapitalisasi pasar dana tertimbang, kepemilikan dibebani oleh pembayaran dividen daripada ukuran. Pada April 2017, dana tersebut membayar hasil dividen 4 persen yang menarik dibandingkan dengan hanya lebih dari 3 persen untuk Vanguard FTSE Europe ETF (VGK).
5. Mengurangi Volatilitas Dengan Dana Vol Rendah
Eropa telah menjadi wilayah yang berisiko di dunia ketika datang ke investasi internasional dengan ' Brexit ' dan meningkatnya pasang anti-euro. Akibatnya, banyak investor mungkin ingin mengurangi eksposur mereka ke saham yang cenderung mengalami perubahan liar. Untungnya, dana volatilitas rendah - atau dana rendah vol - difokuskan pada saham yang menunjukkan volatilitas yang lebih rendah. Berinvestasi dalam dana ini dapat membantu kelancaran pengembalian dan membuat investasi jauh lebih sedikit stres.
The iShares MSCI Europe Minimum Volatility ETF (EUMV) memberi bobot pada saham berdasarkan volatilitas mereka sambil memberikan saham volatilitas rendah persentase lebih besar dari portofolio. Pada April 2017, Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) memiliki koefisien beta sebesar 1,21 persen - menunjukkan itu 21 persen lebih stabil daripada S & P 500. EUMV berinvestasi di sektor yang kurang bergejolak seperti staples konsumen defensif dan utilitas untuk memberikan lebih sedikit volatilitas dari VGK.
Garis bawah
Sebagian besar investor melihat ke arah dana terbesar dan paling likuid yang diperdagangkan di bursa (ETF) ketika membuat investasi internasional. Namun, melakukan hal itu dapat meremehkan mereka untuk hanya membeli perusahaan multinasional besar tanpa paparan benar ke Eropa. Lima strategi yang diuraikan dalam artikel ini dapat membantu Anda memperluas cakrawala Anda dan berinvestasi dalam permainan murni yang memberikan eksposur yang lebih besar, diversifikasi yang lebih baik, dan mungkin pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik.