Mengapa Menggunakan Arus Kas Lebih Baik daripada P / E

Cara Menghitung Arus Kas Ketika Menilai Saham

Banyak investor percaya bahwa rasio arus kas adalah ukuran yang lebih baik dari nilai saham daripada rasio pendapatan harga atau P / E. Mengapa? Karena jumlah uang tunai yang dapat dihasilkan perusahaan adalah salah satu ukuran penting dari kesehatannya. Anda mungkin akan mendengar lebih banyak tentang P / E daripada hampir semua metrik lain dalam penilaian, tetapi itu tidak dapat benar-benar memberi Anda gambaran akurat tentang kemampuan perusahaan untuk menghasilkan uang tunai, yang pada akhirnya adalah garis bawah.

Apa itu P / E?

P / E mewakili rasio harga saham terhadap laba per sahamnya, yang disebut sebagai EPS. Ini adalah metrik yang penting jika tidak ada alasan lain daripada yang dipikirkan banyak orang. Ketika P / E perusahaan sangat tinggi atau rendah, itu menjadi penagih utama pada berita. Itu menyita banyak perhatian.

Metrik yang memeriksa harga perusahaan relatif terhadap posisi kasnya sama pentingnya, tetapi mereka diabaikan oleh banyak orang. Bahkan, mereka bahkan mungkin lebih penting.

Pentingnya Uang Tunai

Kenyataannya adalah tanpa uang tunai, perusahaan tidak akan bertahan lama. Itu mungkin tampak sederhana, tetapi banyak, banyak perusahaan telah gagal hanya karena uang tunai terlalu pendek. Jadi bagaimana Anda menggunakan rasio arus kas untuk melihat apakah suatu perusahaan kurang dihargai atau lebih, yang merupakan tujuan yang sama dari P / E? Dua pengukuran utama menjelaskan penilaian perusahaan.

Harga ke Arus Kas

Harga untuk arus kas ditentukan dengan membagi harga saham dengan arus kas per saham.

Banyak yang lebih memilih pengukuran ini karena menggunakan arus kas daripada laba bersih seperti yang dilakukan komputasi EPS.

Arus kas adalah laba bersih perusahaan dengan biaya penyusutan dan amortisasi yang ditambahkan kembali. Penghasilan ini mengurangi laba bersih, tetapi mereka tidak mewakili pengeluaran kas aktual sehingga mereka secara artifisial mengurangi kas yang dilaporkan perusahaan.

Karena pengeluaran ini tidak melibatkan uang tunai yang sebenarnya, perusahaan memiliki lebih banyak uang daripada angka laba bersih.

Arus Kas Gratis

Arus kas bebas adalah penyempurnaan arus kas yang berjalan selangkah lebih jauh dan menambahkan pengeluaran biaya modal satu kali, pembayaran deviden, dan biaya tidak-kembali lainnya ke arus kas. Hasilnya adalah berapa banyak uang yang dihasilkan perusahaan dalam 12 bulan sebelumnya. Bagilah harga saat ini dengan arus kas bebas per saham dan hasilnya menggambarkan nilai yang pasar tempatkan pada kemampuan perusahaan untuk menghasilkan uang tunai.

Apa Artinya Semua

Seperti P / E, kedua rasio arus kas ini menunjukkan di mana nilai pasar perusahaan. Angka yang lebih rendah relatif terhadap industri dan sektor perusahaan menunjukkan bahwa pasar telah meremehkan sahamnya. Angka yang lebih tinggi dari industri dan sektornya dapat berarti bahwa pasar telah menilai terlalu tinggi saham.

Ini Sudah Dihitung

Untungnya, Anda tidak perlu melakukan semua perhitungan ini sendiri. Banyak situs web menyertakan angka penilaian ini untuk pertimbangan Anda, termasuk Reuters.com. Kutipan rinci mereka menawarkan rasio arus kas . Cukup masukkan stok di kotak kutipan di bar bagian atas jika Anda menggunakan Reuters, lalu klik "Rasio" di tautan kolom kiri.

Kesimpulan

Seperti semua rasio, ini tidak menceritakan keseluruhan ceritanya. Pastikan untuk melihat metrik lain untuk memverifikasi nilai relatif. Tetapi rasio arus kas ini dapat memberi Anda beberapa petunjuk penting tentang bagaimana kinerja suatu perusahaan dan bagaimana pasar menghargai sahamnya secara keseluruhan.