Nomor Lebih Bermanfaat dalam Konteks
Seorang pembaca baru-baru ini bertanya tentang utang terhadap rasio arus kas ketika menganalisis saham, tetapi sebelum membahas pertanyaan itu, mungkin yang terbaik adalah memulai dengan definisi pokok analisis fundamental ini .
Debit terhadap rasio arus kas - lebih dikenal sebagai rasio utang - adalah perbandingan arus kas operasi perusahaan dengan utang keseluruhannya. Tujuan dari rasio ini adalah untuk memperkirakan kemampuan perusahaan untuk menutupi total utang dengan arus kas tahunan dari operasi.
Sekarang mari kita lihat pertanyaan pembaca dan membingkai jawabannya dalam istilah dunia nyata. Pembaca menyatakan (sebagian):
"Ada seorang analis di TV dan dia menyebutkan rasio utang terhadap arus kas dari dua perusahaan. Dengan perusahaan pertama dia menyatakan bahwa utang mereka terhadap arus kas adalah 17 kali lipat dari grafik. Normal saat ini dalam siklus adalah sekitar 2 kali hutang ke arus kas. "
Pembaca meminta informasi lebih lanjut tentang rasio ini dan apa yang akan menjadi angka bagus untuk dicari di perusahaan.
Dua masalah
Ada dua masalah di sini dan juga bukan kesalahan pembaca.
Masalah pertama adalah ada banyak rasio yang tampak seperti utang dan kemampuan perusahaan untuk membayar kewajibannya.
Ini adalah pertimbangan penting karena perusahaan yang mungkin kesulitan membayar utangnya sedang menuju masalah dan mungkin bukan saham yang ingin Anda miliki.
Rasio yang melihat aspek keuangan perusahaan ini secara luas disebut rasio cakupan.
Masalah kedua adalah rumus-rumus untuk rasio keuangan tidak selalu ditetapkan dalam batu. Beberapa analis menyesuaikan formula untuk memperhitungkan berbagai faktor.
Sulit untuk Diketahui
Dalam hal ini, sulit untuk mengetahui apa yang digunakan analis untuk formula.
Debt to cash ratio biasanya menghasilkan persentase. Ini sering dihitung dengan cara ini:
Arus kas terhadap rasio utang = arus kas operasi / total utang
Sebagai contoh, sebuah perusahaan dengan $ 15 dalam arus kas operasi dan $ 21 miliar dalam utang akan memiliki rasio arus kas terhadap utang sebesar 71%.
Biasanya, Anda ingin melihat rasio ini di atas 66% - semakin tinggi, semakin baik.
Namun, rasio ini lebih bermanfaat bila ditempatkan dalam konteks.
Pertama, bagaimana rasio tersebut berubah selama lima tahun terakhir atau lebih? Apakah menjadi lebih tinggi atau lebih rendah?
Kedua, apa rasio untuk perusahaan lain dalam industri yang sama?
Beberapa industri padat modal mungkin memiliki rasio arus kas yang lebih rendah dibandingkan dengan industri lain.
Anda dapat menemukan angka-angka untuk menghitung arus kas terhadap rasio utang pada laporan keuangan perusahaan .
Arus kas operasi ada pada Laporan Arus Kas dan utang ada di Neraca.
Anda akan ingin berhati-hati terhadap perusahaan dengan arus kas rendah terhadap rasio utang.
Terutama, di masa ekonomi yang sulit arus kas dapat menderita, tetapi utang tidak turun.
Semakin besar rasio, semakin baik perusahaan dapat menghadapi kondisi ekonomi yang buruk.
Diedit oleh Brian Lund
Kredit Foto: John Lund (tidak ada kaitan) / Blend Images / Getty Images