Gas alam tidak asing dengan periode volatilitas ekstrim. Pada bulan Agustus 2012, harga diperdagangkan sekitar $ 3,13 per juta british thermal unit. Pada Februari 2014, sekitar enam bulan kemudian, harga naik lebih dari dua kali lipat ke level tertinggi $ 6,4930 karena cuaca yang dingin menghabiskan persediaan gas alam di seluruh Amerika Serikat.
Persediaan Gas Alam
Pada akhir 2015, yang terjadi justru sebaliknya. Awal yang hangat untuk musim dingin ditambah dengan rekor persediaan tinggi yang menyebabkan harga gas alam yang diperdagangkan di divisi New York Mercantile Exchange di Chicago Mercantile Exchange merosot. Pada Desember 2015, harga diperdagangkan ke posisi terendah $ 1,684 per mmbtu, yang merupakan level terendah untuk komoditas sejak 1999 - terendah enam belas tahun baru.
Sejak harga tertinggi hampir $ 6,50 pada awal 2014, harga gas alam perlahan terdepresiasi karena peningkatan produksi dan penemuan gas baru di wilayah serpih Marcellus dan Utica di Amerika Serikat.
Hal ini menyebabkan persediaan tumbuh ke titik tertinggi sepanjang masa lebih dari 4 triliun kaki kubik pada bulan November 2015. Ada begitu banyak gas di sekitar kapasitas penyimpanan yang menjadi langka. Sementara itu, awal musim dingin yang hangat menyebabkan permintaan menurun. Pada Oktober 2015, harga diperdagangkan di bawah $ 2 per mmbtu untuk pertama kalinya sejak April 2012.
Pada bulan Desember, itu jatuh. Harga diperdagangkan semua jalan ke $ 1,684 per mmbtu di tengah bulan. Pembantaian di pasar berjangka gas alam terjadi pada saat harga minyak juga jatuh ke posisi terendah multi-tahun.
Gas alam adalah komoditas yang mudah terbakar yang berarti berpotensi meledak. Karakteristik fisik dari komoditas energi itu entah bagaimana nampaknya menerjemahkan ke harganya pada waktu tertentu. Setelah gas alam mencapai titik terendah multi-tahun pada Desember lalu, harganya menjadi mudah terbakar dan meledak lebih tinggi. Selama periode tiga minggu antara 18 Desember 2015, dan 8 Januari 2016, harga gas alam meningkat lebih dari 48% naik dari $ 1,6840 menjadi $ 2,4950 per mmbtu. Volatilitas historis harian naik dari sekitar level 30% menjadi lebih dari 75%.
Setelah rally spektakuler, harga gas alam mundur dan diperdagangkan sekitar $ 1,97 pada 12 Februari di bawah titik tengah kisaran tinggi ke rendah antara Desember 2015 dan Januari 2016. Faktor fundamental dan teknis mengambil harga lebih rendah sekali lagi.
Volatilitas di Musim Dingin
Gas alam selalu cenderung paling mudah menguap selama musim dingin. Itu karena cuaca, permintaan untuk pemanasan meningkat ketika suhu di seluruh Amerika Serikat turun.
Ketika musim dingin 2016 perlahan mulai berubah menjadi musim semi, penarikan dari persediaan gas alam akan beralih ke suntikan pada bulan April saat angin hangat menurunkan permintaan untuk panas yang digerakkan oleh gas alam di wilayah padat penduduk AS.
Gas alam selalu menjadi komoditas yang bergejolak sejak awal perdagangan di NYMEX pada tahun 1990. Selama masa perdagangan di futures gas alam, kisaran harga telah terendah $ 1,02 pada Januari 1992 hingga tertinggi $ 15,65 per mmbtu pada Oktober 2005 mengikuti efek Badai Katrina yang menghancurkan di Pantai Teluk Amerika Serikat dan infrastruktur gas alam di Louisiana. Titik pengiriman untuk kontrak futures gas alam cair yang paling di Amerika Serikat, kontrak NYMEX, di Erath, Louisiana.
Sementara gas alam tetap di bawah $ 2 per mmbtu, ujung bawah rentang perdagangannya sejak dimulainya pasar berjangka, potensi volatilitas dalam komoditas energi ini selalu tinggi.
Aksi harga pada bulan Desember 2015 dan Januari 2016 adalah bukti sifat liar dari komoditas kuda.