Bagaimana harga bijih besi?
Meskipun dianggap oleh beberapa orang sebagai komoditas terpenting kedua di belakang minyak, pasar bijih besi relatif sedikit menarik perhatian.
Sebagai input yang diperlukan untuk produksi baja primer, bijih besi memberi makan pasar logam terbesar di dunia dan tulang punggung infrastruktur global. Pasar baja triliun dolar per tahun menyumbang 95 persen dari semua logam yang terjual setiap tahun. Dan, untuk memenuhi permintaan kami akan produk baja, 1,8 miliar ton bijih besi ditambang pada tahun 2014.
Namun, hingga baru-baru ini, pasar untuk bijih besi sangat buram. Selama beberapa dekade, kontrak harga tahunan dicuri dalam negosiasi tertutup antara produsen utama dan pembuat baja.
Hal-hal mulai berubah pasca-2000, namun, dipimpin oleh permintaan yang berkembang pesat untuk bijih besi untuk memberi makan pabrik baja di Cina. Tahun-tahun investasi infrastruktur negara telah menghasilkan permintaan baja yang gigih dan meningkat.
Antara tahun 2000 dan 2014, produksi baja global hampir dua kali lipat menjadi 1,4 kiloton, mendorong permintaan untuk bijih besi.
China melampaui Jepang untuk menjadi importir bijih besi terbesar di dunia pada 2003. Lima tahun kemudian, Cina mengimpor tiga kali lebih banyak dari tetangga Pasifiknya. Pada 2014, Cina menyumbang 60 persen dari sekitar 1,4 miliar ton bijih besi yang berlayar di laut.
Mencerminkan dinamika perkembangan perdagangan komoditas ini, pada tahun 2008 produsen bijih besi terbesar di dunia, Vale memerintahkan rancangan dan produksi 19 operator bijih curah baru yang akan lebih besar daripada yang sebelumnya dibangun.
16 kapal Valemax lainnya - sebagaimana akan diketahui - disewa untuk perusahaan. Setiap kapal memiliki kapasitas 380.000 hingga 4.000.000 ton bijih.
Sementara permintaan di China melonjak, produksi baru lambat untuk datang online dan harga spot untuk bijih besi, yang tidak pernah melebihi $ 50 per ton sebelum tahun 2008, melonjak setinggi $ 190 per ton pada tahun 2011.
Sangat tergantung pada bijih besi impor, pembuat baja Cina menjadi prihatin dengan kekuatan harga yang dipegang oleh Rio Tinto, BHP dan Vale - secara kolektif dikenal sebagai The Big Three .
Pada tahun 2009 dan 2010, karyawan Rio Tinto ditangkap dan dipenjarakan karena mencuri rahasia negara dan menerima suap dari eksekutif baja Cina.
Ketidakpuasan China dengan kekuatan pasar The Big Three, bersama dengan meningkatnya gejolak harga, memacu penurunan kontrak tahunan yang dinegosiasikan dan kenaikan harga kontrak patokan elektronik untuk bijih besi.
Pada tahun 2006, The Steel Index (TSI) diluncurkan. TSI mengumpulkan data harga dari perusahaan-perusahaan dalam rantai pasokan baja, skrap dan bijih besi untuk menghitung harga referensi patokan untuk 58 hingga 65 persen denda bijih besi yang dikirim ke pelabuhan di China utara.
Data TSI sekarang digunakan oleh pertukaran di Amerika Utara, Eropa, India dan Singapura yang menawarkan instrumen keuangan terkait indeks untuk penambang, pabrik, pedagang, distributor, pengolah dan pelanggan.
Bulletin Iron Ore Index juga menawarkan harga patokan berbobot-ton untuk 10 bentuk bijih besi, yang digunakan sebagai dasar untuk kontrak berjangka bijih besi yang ditawarkan oleh Singapore Mercantile Exchange (SMX).
Pada tahun 2009, tiga produsen Besar secara terpisah mengumumkan bahwa mereka akan berhenti bernegosiasi kontrak harga tahunan dan menjual bijih berdasarkan harga patokan independen.
Sejak saat itu, Tiga Besar plus produsen nomor empat Fortescue Metals, yang bersama-sama menguasai lebih dari tiga perempat bijih besi yang dikirim setiap tahun, telah menginvestasikan lebih dari US $ 100 miliar untuk memperluas produksi. Ini, seiring dengan melambatnya permintaan dari China, telah menyebabkan melimpahnya pasokan dan harga spot jauh lebih rendah daripada harga tertinggi yang terlihat pada tahun 2011.
Ikuti Terence di Google+